Buen Desempeño De Los Bonos De Enjoy

Los inversionistas de Enjoy S.A., el mayor operador de casinos de Chile, se vieron beneficiados con un nuevo socio y una reestructuración operativa que juega a su favor. Los bonos en dólares registran el mejor retorno entre los emisores corporativos del país y eclipsan por igual el desempeño en rojo de los bonos soberanos.

Los bonos de Enjoy, emitidos en mayo del año pasado a una tasa de 10,8% y que vencen en 2022, han retornado 11% en lo que va de año. El desempeño se compara con un retorno negativo promedio del 1,3% en el mismo período para los bonos chilenos en dólares y una inflación de 2,67% en lo que va del año.

Los inversionistas están cosechando luego de que la firma de capital privado Advent International, tomara el control de la empresa de la familia Martínez por medio de un aumento de capital en agosto de 2017, que le permitió tomar una participación del 32%. Advent estableció un nuevo modelo de gestión, con métricas de desempeño y eficiencias, al tiempo que renovó la gerencia, según La Tercera.

La empresa renovó licencias de casinos clave en el norte, centro y sur de Chile, entre ellos en el emblemático centro turístico de Viña del Mar; mientras adicionó licencias para casinos municipales que estaban en manos de su rival Sun Dreams S.A.

"Una vez que se confirmaron las adjudicaciones de
licencias de casinos, donde Enjoy quedó bastante favorecido frente a Dreams, además de la entrada de Advent al grupo, el papel tomó más relevancia", dijo Bernardo Galán, operador de renta fija en Vantrust Capital en Santiago. Un pago anticipado de su deuda en dólares también le ha ayudado, añadió.

Luego de la operación de prepago realizada en enero, la deuda de Enjoy se redujo a U$S 195 millones frente a U$S 300 millones emitidos inicialmente en 2017.

Enjoy no descarta emitir más bonos en dólares, según indicó la empresa. En 2019 la compañía planea analizar "oportunidades en monedas y plazos, de la estructura de financiamiento para poder ejecutar el 'call' del bono 2022, con la finalidad de refinanciar dicho bono y eventuales proyectos de inversión".

"Si vuelven a tener una buena generación de caja, como lo hicieron en enero de este año, apuntaría a que la empresa debiese estar dispuesta a hacer otro rescate del mismo bono", opinó Galán.


 

 

Fuente:www.pauta.cl

 

 


 

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